لا تدع ثروتك تتآكل بالتضخم

يمكن أن يُلحق التضخم ضررًا بالغًا بالثروة على المدى الطويل، ولا سيما في عندما تضخ سيولة هائلة. أوضح الاقتصادي العالمي الشهير جون مينارد كينز أن قوة تفشي التضخم هي الأكثر تدميراً للاقتصاد، وأنها تصادر جزءًا مهما من ثروة المواطنين".

Apr 22, 2021|التعليم- 3 min

وفي 2020، اختبرت موجة الحوافز النقدية والمالية العالمية حدود النظرية الاقتصادية في مواجهة جائحة كوفيد-19. فقد أنشئ ما يقارب من 16% من الدولارات الأمريكية المتداولة في 2020. فالسيولة التي نشأت في 2020 تفوق تلك التي كانت موجودة قبل الأزمة المالية العالمية في 2008. وبعد إنفاق مالي هائل من حكومات عبر العالم، ارتفعت نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى أعلى مستوياتها ، متجاوزة 100% في الولايات المتحدة الأمريكية للمرة الأولى. لا تزال توقعات التضخم تحت السيطرة، ولكن على المستثمرين تخصيص الأصول استراتيجيا لمواجهة مثل هذه الظروف الاقتصادية الاستثنائية.

ينشأ التضخم إما بسبب ارتفاع في الطلب (تضخم الطلب) أو ارتفاع التكاليف (تضخم التكاليف). يحدث تضخم الطلب حينما يفوق تزايد الطلب مستوى العرض، ربما بسبب نموٌ الاقتصاد، فيقرر المستهلكون الإنفاق عاجلاً وليس آجلاً قبل ارتفاع الأسعار المتوقع وزيادة المعروض النقدي. وأما تضخم التكاليف فينشأ حينما ترتفع تكلفة العرض، ربما نتيجة صدمات في العرض بسبب أحداث جيوسياسية أو كوارث طبيعية أو ارتفاع في الأجور بسبب اتحادات عمالية أو ارتفاع تكلفة الواردات بسبب انخفاض قيمة عملة المستورِد أو ارتفاع تكاليف الالتزام بالقوانين الحكومية وغير ذلك.

لكن التضخم ليس خبرا سيئا للجميع. فغالبًا ما يستفيد المقترضون من التضخم بسبب ارتفاع إيراداتهم من السلع والخدمات المقدمة فيما تظل قيمة ديونهم ثابتة.

أما الانكماش، فيحدث حينما تنخفض الأسعار مؤدية إلى وقف النمو في الناتج المحلي الإجمالي. وفي أعقاب الأزمة المالية الكبرى احتار الاقتصاديون عند فشل عمليات شراء الأصول الضخمة من قبل البنوك المركزية في تنمية الناتج المحلي الإجمالي. وكانت إحدى الفرضيات أن خفض التكاليف الناشئ عن رقمنة الاقتصادات قد كبح التضخم منذ تسعينيات القرن الماضي (انظر الشكل رقم 1).

تتضاءل سياسات ما بعد الأزمة المالية العالمية أمام الكم الهائل من اجراءات مواجهة كوفيد-19 في 2020، مما يزيد من مخاطر التضخم بعد عقد من العجز عن تحقيق أهداف البنوك المركزية. ووفقًا لاستبيان بنك أوف أمريكا لمديري صناديق الاستثمار العالمية في يناير 2021، فقد تجاوزت نسبة المشاركين في السوق الذين يتوقعون ارتفاعا في التضخم سيرتفع 90% لأول مرة منذ بدء الاستطلاع في 1995 (انظر الشكل 2). واستهدف محافظو البنوك المركزية مستويات تضخم أعلى من 2% لتقليل عبء الديون الكبير على الشركات والحكومات وتشجيع الإنفاق الاستهلاكي لخفض مخاطر الانكماش.


يوضح الشكل رقم 3 كيف يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية لمليون دولار على مدار 30 عامًا. ويؤدي ارتفاع التضخم من 1% إلى 3% إلى زيادة التراجع في القوة الشرائية من 26% إلى 60%. وبمرور الوقت تتسع الخسائر، بعكس النمو طويل المدى لرأس المال ومراكمة العوائد.

يقاس التضخم الرئيسي بمؤشر أسعار المستهلك استنادا لما تنفقه أسرة متوسطة على سلة من السلع والخدمات. أما مؤشر "كوتس" Coutts لأسعار الكماليات فيقيس أسعار السلع والخدمات الفخمة، بتركيز أكبر على أسعار المطاعم والفنادق والترفيه. ومنذ إطلاقه في 2016 حتى نهاية 2019، ارتفع مؤشر كوتس لأسعار الكماليات بنسبة 4,7% سنويًا مقارنة بـ 2,3% لمؤشر أسعار المستهلك. وخلال تلك الفترة، ارتفعت أسعار الكماليات بنسبة 17,6%، أي ضعف سلة مؤشر أسعار المستهلك تقريبًا.

ويمكن لفئات أصول عديدة توفير الحماية اللازمة من التضخم. فتحركات أسعار سلع معينة كالذهب والمعادن النفيسة الأخرى مستقلة عن أسعار العملات المعوَّمة. وتوفر أيضا الأصول العقارية كالعقارات والبنية التحتية حماية من التضخم. وغالبا ما ترتفع أسعار العقارات والإيجارات مع التضخم فيما يرتبط دخل معظم أصول البنية التحتية بالتضخم بسبب القوانين أو اتفاقيات امتياز أو عقود طويلة الأجل. كما توفر أسهم الشركات الضخمة حماية من التضخم حيث يمكنها رفع الأسعار لمواجهة التضخم دون التضحية بحصتها في السوق.

والتضخم أحد المخاطر العديدة التي يجب إدارتها مع تغيرات الأسواق. ويحرص مكتب العائلة على وجود الحماية الكافية للمحافظ الاستثمارية في جميع الأوقات. وتهدف حلولنا الاستثمارية إلى الحفاظ على ثروات المستثمرين بتوزيع المخاطر على فئات الأصول والقطاعات والمناطق الجغرافية التي تحقق أفضل العوائد المعدلة حسب المخاطر.



تبحثون عن فرص في الأسواق الخاصّة؟

انضموا إلى منصتنا الرقمية للاستثمار لفرصٍ حصريّة في الأسواق الخاصّة

أنشئوا حساباً

لمحة عن شركة The Family Office

لا تزال The Family Office منذ 2004 مدير الثروات المفضل لأكثر من 200 فرد وعائلة من ذوي الملاءة الماليّة العالية عبر مساعدتهم في الحفاظ على ثرواتهم وتنميتها بحلول مخصّصة في الاستثمارات البديلة المنوّعة وأكثر.حدّدوا موعداً لمكالمة مع خبرائنا الماليّين واكتشفوا المزيد عن عمليّة إدارتنا للثروات.

استمر في القراءة

Unlocking Wealth for All Banner

التعليم - 4 min

نحو ثروات في متناول الجميع: كيف تُسهِم الأسواق الخاصّة في إتاحة التخطيط للتقاعد للجميع

تُعدّ منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا من بين المناطق التي تضمّ واحدة من أكبر فئات الشباب في العالم، حيث يشكّل من هم دون سنّ الخامسة والعشرين أكثر من نصف السكان.[1] وبينما يدخل هذا الجيل الجديد سوق العمل، يواجه واقعاً اقتصادياً أكثر ديناميكيةً وتقلباً من أي وقت مضى. وقد يبدو التقاعد مسألة بعيدة، لكنّ البدء المبكر في التخطيط هو أقوى خطوة نحو تحقيق استقرار مالي طويل الأمد.في عصرٍ تتزايد فيه معدلات التضخم وتقلبات الأسواق وارتفاع متوسط العمر، لم يعد من الكافي الاعتماد على الادخار التقليدي واستراتيجيات توزيع المحفظة بنسبة 60% على الأسهم و40% على السندات. وهنا تبرز الأسواق الخاصّة كبديل جذّاب لبناء ثروة تقاعدية مستدامة، خصوصاً عند بدء الاستثمار فيها مبكراً.

Jun 19, 2025

مكتب المنامة:

الطابق التاسع، برج الزامل شارع الحكومة المنامة 305 مملكة البحرين

bahrain flag+973 1757 8000

مكتب دبي:

أبراج سنترال بارك، مركز دبي المالي العالمي (DIFC) الطابق 21، المكاتب 21-43 دبي، الإمارات العربية المتحدة

uae flag+9714 8343863

مكتب الرياض:

سيغنيتشر سنتر، جناح 102 شارع الأمير تركي بن عبدالعزيز الأول حطّين ، الرياض 13512 - 2110 المملكة العربية السعودية

ksa flag+966 11 250 7720

هل أنت عميل لدينا؟

تابع أداء محفظتك عبر تطبيق The Family Office App

google play store imageapp store image

The Family Office Co. BSC(c) هي شركة استثمارية من الفئة الأولى تخضع لرقابة مصرف البحرين المركزي، ومُرخّصة بسجل تجاري رقم 53871 صادر بتاريخ 21/6/2004، وبرأس مال مُصرّح به ومدفوع قدره 10,000,000 دولار أمريكي. ولا تُقدّم The Family Office Co. BSC(c) منتجاتها وخدماتها سوى إلى "مستثمرين معتمدين" على النحو المحدد من قِبل مصرف البحرين المركزي.